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罕見的壹周!三大央行決議+非農登場 美元、黃金面臨大考

日期:2018-07-30 10:44:04

 
 
        FX168財經報社(香港)訊 周壹(7月30日)亞市早盤,現貨黃金在1220美元/盎司關口附近維持窄幅震蕩,等待本周的重磅事件展開。
 
        上周美元保持相對強勢,黃金未能擺脫頹勢,連續第三周下挫。具體來看,歐洲央行立場鴿派且歐美貿易緊張局勢緩和,這些因素都不利於黃金走勢。不過周五美國GDP數據不及預期,這幫助金價止住進壹步下跌的態勢。
              
(黃金日圖 )
        本周來看,金融市場將迎來少見的超級周,日本央行、美聯儲、以及英國央行將先後召開政策會議,此後周五非農壓軸登場,市場恐引發大幅波動。
        日本央行決議
       本周二(7月31日)北京時間11:00,日本央行將公布利率決議及政策聲明。周五(8月3日)北京時間07:50,日本央行計劃公布貨幣政策會議紀要。
        此前有報道稱,日本央行計劃討論更加靈活的方法指引利率,旨在減輕超寬松貨幣政策對金融業帶來的負面影響。但日本央行政策的重大變化更可能在幾個月後發生,而不是本周。
        三菱日聯摩根士丹利證券經濟學家Yuji Shimanaka表示,日本央行在10月的貨幣政策會議上采取行動是可能的。到那時,因油價上漲,日本的CPI可能會增長1%或更高。
        目前,日本央行指引長期利率在零附近。但Shimanaka認為,日本央行可能會上調該目標,將其設定在-0.1%到0.2%這壹區間。
        東海東京證券(Tokai Tokyo Securities)首席策略師Kazuhiko Sano表示,日本央行將會在本周為其兩天的議息會議結束後,在其政策聲明中添加措辭。在最大程度上,這壹措辭可能會是:日本央行將容忍更高的市場波動性,允許10年期日本國債收益率從零雙向波動20個基點。如果這壹情況發生,日本央行將在下午進行固定利率操作,給出壹個新的區間信號。在最低限度下,這壹措辭可能會說:日本央行會將副作用考慮在內。
       Kazuhiko Sano認為,日本央行不會在本周的會議上調整其政策,料日本央行不會將10年期國債收益率從零上調。
        摩根士丹利認為,由於日本通脹仍然遠低於2%的目標,該行並不會真的收緊貨幣政策方針。
        德意誌銀行也預計日本央行將維持政策立場不變;基於其季度經濟前景展望報告,日本央行將在壹段時間內保持寬松政策不變。但日本央行可能會在聲明最後宣布,將進行金融市場操作和資產購買來應對寬松政策可能帶來的負面影響。
        美聯儲決議
        上周五備受關註的美國二季度GDP數據顯示,美國經濟增長了4.1%,創下四年最快增幅。盡管最新的數據可能不如最初看上去那麽亮麗,但它為持有美元提供了堅實的基本面。
        最新的GDP數據也強化了美聯儲將進壹步加息的觀點,這也對美元有利。
        藍線期貨公司(Blue Line Futures)總裁Bill Baruch表示,盡管GDP報告顯示強勁增長,但市場已經預期有相當大的增長。他補充說,目前有較少的因素將繼續推動美元在中期內走高,金價走低。
       本周北京時間周四(8月2日)02:00,美聯儲將公布聯邦基金基準利率,此次會議沒有新聞發布會。市場普遍預期將會為9月加息鋪墊。
        DailyFX.com高級外匯策略師Christopher Vecchio表示,他預計在下周的美聯儲會議上不會有任何重大意外,因市場預期已經達到了很高的水平。芝加哥商品交易所Fedwatch工具的定價顯示,9月份加息的概率為89%,今年12月將有68%的幾率實現第四次加息。
        本周,市場認為美聯儲升息的可能性僅為2.5%。
        值得註意的是,此前特朗普兩度炮轟美聯儲及強勢美元。因此,本周關註美聯儲是否對特朗普對美聯儲最近的批評置評,將會頗為有趣。
        英國央行決議
        北京時間周四(8月2日)19:00,英國央行將公布利率決議、會議紀要及通脹報告。
        市場普遍看好英國央行將在8月的利率決策會議上加息至0.75%,施行緊縮貨幣政策,這將是自去年11月以來的第二次加息。
        不過,值得註意的是,8月決議還有壹大看點——經過數月的研究,英國央行有望在8月2日宣布利率決定時,首次給出對“中性利率”的預期。有市場人士認為,中性利率”是符合當下經濟發展的目標利率,它將保持經濟長期處於既不過熱也不過冷的狀態。這壹做法表明英國央行在金融危機之後,已經開始擺脫過度寬松的貨幣政策,從而幫           助市場更好地預估基準利率的設置。
        倫敦法律與總資產管理公司的經濟學家指出,市場可以觀察英國央行對“中性利率”的暗示,從而更好地了解利率的變化趨勢。若英國央行設置的“中性利率”越高,該央行接下來的加息步伐可能越猛烈。
       美銀美林此前表示,8月加息在風險/回報基礎上是不具吸引力的,我們認為即使英銀升息,英鎊也很難進行有意義的反彈。此外,在過去的10年裏,8月份的季節性逆風因素也在歷史上對英鎊/美元造成了壓力。
       瑞典北歐斯安銀行(SEB)的分析師表示,隨著英國央行可能宣布金融危機以來的第二次加息,英鎊將在未來幾天內升值,但交易商應利用任何短期走強的機會賣出英鎊。“美聯儲和加拿大央行已多次收緊貨幣政策。就像英鎊對去年英國央行加息反應積極壹樣,利率上升意味著貨幣升值。和上調利率相關的貨幣升值壹般都發生在央行宣布加息之前。以美元和加元為例,這兩個貨幣在加息之前的50日內平均漲幅為3.8%。在8月利率決議之前,英鎊已接近這壹水平。根據全球其他央行加息和去年11月英國央行加息的經驗,本周英鎊應該會升值。”
       不過,SEB稱,鑒於英國政府政治動蕩、首相特蕾莎梅的脫歐計劃支持力度疲弱,直至下周英國央行利率決議前表現積極的英鎊應被視為做空的好機會,因為沒有多少跡象顯示英鎊會在利率決議結束後繼續維持漲勢。
         丹斯克銀行指出,本周英國央行將公布8月利率決議,歐元兌英鎊料略微走軟,不過基於市場已充分計價英國央行8月將加息25個基點,英鎊出現的任何反彈料均為曇花壹現。
        非農之夜收官
        本周五(8月3日)北京時間20:30,備受關註的美國非農報告將隆重登場,包括美國就業崗位增幅、失業率以及薪資增長等數據。
        接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示,美國7月非農就業崗位料增加19萬,上月為增加21.3萬。7月失業率料自4.0%下滑至3.9%。
       分析指出,由於此前薪資數據對市場的影響較大,加上非農對美聯儲加息政策的影響較顯著,所以這壹數據很可能會影響今年9月份及12月份加息進展快慢。
       加拿大帝國商業銀行資本市場經濟學家Katherine Judge認為,6月份勞動參與率的上升表明,勞動力市場還有更多的閑置空間需要消化,緩解了人們對普遍勞動力供應短缺的擔憂。但勞動參與率上升的部分逆轉應會導致失業率下滑0.2個百分點,至3.8%。
       黃金本周走勢前瞻
       據彭博周四公布的調查顯示,因預期金價在上周觸及壹年最低水平後已經見底,黃金交易員和分析師對下周金價前景轉為看漲。在接受調查的15位黃金交易員及分析師中,7人看漲,3人看跌,5人看平。
       Kitco 周五(7月27日)發布的每周黃金調查顯示,受訪者對下周黃金走勢的判斷出現分歧,多數華爾街專業人士看漲;散戶多數受訪者看跌,但兩個陣營的看漲看跌人數均不及壹半。
       Morrison on the Markets的編輯Ken Morrison預計黃金將試圖收復1240美元的區域。他指出,盡管美元強勢以及美國加息預期高企,但到目前為止,黃金已經堅守在1200美元/盎司以上。“隨著市場情緒接近極度看跌並且基金經理接近或創紀錄的凈空頭,我預計12月期金將在本周內再次交易至1240美元/盎司。”
        商業對沖Walsh Trading主管Sean Lusk預計黃金反彈,尋求在歷史性強勁的秋季之前開始出現的壹些買盤,以及在黃金最近的疲軟之後潛在的逢低買盤。
       鳳凰期貨和期權公司總裁Kevin Grady繼續看跌。“雖然我們看到壹些ETF買盤,但我認為黃金還沒有找到它的底部。我相信對1200美元支撐位的測試即將來臨。”
        盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他對本周的黃金表現持中立態度,認為市場沒有方向性,因為它陷入1210美元至1240美元之間的盤整區間。
        Hansen稱,他並不急於建立壹個長期的黃金頭寸。他補充說,如果投資者足夠靈活,他們可以在1210美元和1250美元之間進行交易。
        SIA 財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski也表示,他在短期內對黃金持中立態度。“我接近看好黃金,但我會保持謹慎,因為我不知道市場是否還有壹次沖擊。”
        Cieszynski表示,他希望看漲,但他需要看到價格突破短期阻力位1236美元,如突破將表明當前的下行趨勢已經結束。
        從技術角度來看,看跌跡象重現,如本周二不能攻克這壹水平將確認長期熊市。
        FXStreet分析師Omkar Godbole撰文指出,周四金價走出了看跌外包線,標誌著從4月高點1360美元上方的拋售潮重啟。即空頭已經控制局勢,因此,這壹金屬看起來將會出現長期的熊市,如下圖所示:
           
(黃金月線圖)
        Godbole指出,如周二(7月31日)收於1246美元以下(看似板上釘釘),將確認三角形看跌模式,這將表明自2011年9月觸及的記錄高位1920.30美元的拋售潮重燃,並為重測2016年12月低位1222.35美元和2015年12月低點1045.85美元打開大門。
        另壹方面,如金價收於1246美元上方,將為日線圖中出現的看漲逆轉跡象增加可信度,並可能導致其漲向5月下降移動均線,使得8月1日傾向於漲至約1270美元。